MPC更适合在需要考虑动力学约束与预测信息时使用，宝爸宝妈因为MPC可以在优化中直接引入可控约束（例如最大加速度、宝爸宝妈乘客舒适度权重）并生成未来一段时间的控制序列。

2025年上半年公司烯烃产品实现营业收入178.03亿元，何申同比增长83.02%，何申毛利率39.14%，同比增加3.52个百分点;焦化产品实现营业收入35.91亿元，同比下降32.14%，毛利率26.16%，同比下降0.97个百分点;精细化工产品实现营业收入13.80亿元，同比下降24.04%，毛利率32.99%，同比下降8.59个百分点。盈利预测和投资评级我们预计公司2025-2027年营业收入分别为503、领育流程531、领育流程591亿元，归母净利润分别为123、142、162亿元，对应PE分别11、9、8倍，公司是煤制烯烃龙头企业，多项目有序推进，看好公司成长性，维持买入评级。

2025Q2公司投资净收益为4.12亿元，儿补同比+3.59亿元，环比+4.49亿元。为进一步增强公司股东的获得感，操作公司一方面保持稳定的现金分红政策和提升现金分红比例，操作另一方面积极用好控股股东增持和上市公司回购政策，并增加现金分红频次。公司自2019年上市以来，说清每年均进行了现金分红，与广大投资者共享发展成果，维护了全体股东特别是中小股东的权益。

2025年上半年，宝爸宝妈公司聚乙烯平均单价6731元/吨，宝爸宝妈同比下降5.30%;聚丙烯平均单价6423元/吨，同比下降3.67%;EVA/LDPE平均单价8860元/吨，同比增加0.53%;焦炭平均单价1010元/吨，同比下降30.71%。据wind数据，何申2025Q2聚乙烯均价为7474元/吨，何申同比-12%，环比-2%，价差为4630元/吨，同比-2%，环比-6%;聚丙烯均价为7564元/吨，同比-4%，环比-2%，价差为4720元/吨，同比+17%，环比-6%。

公司宁东四期烯烃项目于2025年4月开工建设，领育流程且项目建设进展顺利，领育流程截至7月底，设计到图率24%，设备订货率达80%，土建基础施工完成80%，土建主体框架施工完成35%，钢结构已全面开始图纸深化及加工制作，该项目计划于2026年底建成投产。

儿补风险提示宏观经济波动风险;产能投放不及预期;产品价格波动风险;原材料价格波动的风险;未来需求下滑;新项目进度不及预期。深色地板材质的色差大，操作具有膨胀系数较小、防水、防虫的特性。

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